進(jìn)入5月，大宗商品的走勢(shì)來(lái)了個(gè)大逆轉(zhuǎn)，也拖累掛鉤大宗商品的理財(cái)產(chǎn)品，高收益落空。招商銀行和廣發(fā)銀行都各自提前終止了一款掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品。日前，廣發(fā)銀行的“匯率觸發(fā)型”人民幣理財(cái)產(chǎn)品因歐元兌美元突破了匯率上限，以0.5%的收益告終，離預(yù)期6.5%的年化收益相去甚遠(yuǎn)；而招商銀行的“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之石油價(jià)格”產(chǎn)品，由于國(guó)際油價(jià)跌到了觸發(fā)線，將最終收益鎖定在0.4%，遠(yuǎn)不到5.5%的預(yù)期年化收益。

    收益接近活期利息

    接近活期存款的利率，讓投資者備感失望，那是否說(shuō)明在目前情況下，掛鉤類產(chǎn)品并不適宜投資呢？招商銀行義烏支行國(guó)際金融理財(cái)師張震分析說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品都存在收益不確定的問(wèn)題，相對(duì)于其他產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，并不是掛鉤類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特別大，會(huì)出現(xiàn)這種情況，主要是跟產(chǎn)品設(shè)計(jì)有關(guān)。

    “不同于其他產(chǎn)品，掛鉤類產(chǎn)品往往都設(shè)計(jì)有收益區(qū)間和觸發(fā)條件，達(dá)到了規(guī)定的觸發(fā)條件，收益也就會(huì)落在相應(yīng)的區(qū)間。因此，掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的收益總是呈現(xiàn)兩頭，達(dá)到條件，獲取最高收益，反之則收益很低甚至為零。”張震介紹說(shuō)。以某款掛鉤石油的理財(cái)產(chǎn)品為例，規(guī)定在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，國(guó)際油價(jià)連續(xù)幾天超過(guò)100美元，可獲取5.4%的收益，反之如果達(dá)不到條件，收益則降為0.5%。

    多數(shù)為保本產(chǎn)品

    由于是掛鉤產(chǎn)品，收益很大程度取決于掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。“近期很多掛鉤理財(cái)產(chǎn)品達(dá)不到預(yù)期收益，主要是大宗商品價(jià)格急速走低和部分國(guó)際貨幣的價(jià)格、匯率波動(dòng)較大，這出乎許多金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期，觸發(fā)低收益甚至零收益。”興業(yè)銀行義烏分行財(cái)富管理人員郭慧文說(shuō)。

    好在考慮到投資風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)掛鉤類產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候，都是走“保本”路線，意味著投資者最糟糕的情況也就是不賺錢，本金并不會(huì)損失。因此，在目前這種波動(dòng)較大的情況下，投資者沒(méi)必要出于恐慌而提前贖回，因?yàn)樘崆摆H回更容易招致虧損。“掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)是中長(zhǎng)期的，對(duì)于贖回都有條件限制，如果投資者執(zhí)意要提前贖回，往往需要額外交納一筆費(fèi)用，并不劃算。”郭慧文說(shuō)。

    購(gòu)買前要多了解標(biāo)的

    據(jù)了解，去年底以來(lái)，掛鉤類產(chǎn)品就打著抗通脹的旗號(hào)大行其道，掛鉤標(biāo)的遍及農(nóng)產(chǎn)品、原油、期貨、貴金屬、股票、票據(jù)等各個(gè)種類。它們之間并無(wú)優(yōu)劣之分，只要達(dá)到設(shè)定的條件，都能讓投資者享受較高收益，因此，投資者該選擇何種產(chǎn)品，關(guān)鍵還是看標(biāo)的本身的價(jià)格走勢(shì)和產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。

    “收益大小跟投資標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)聯(lián)系較為緊密，投資者最好對(duì)投資標(biāo)的有一定的了解。從近期較熱的大宗商品和貴金屬來(lái)看，兩者各有特點(diǎn)，前者走勢(shì)更穩(wěn)，而后者逐利機(jī)會(huì)更大，選哪種就看投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好了。除此以外，關(guān)鍵還是要看清產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，了解觸發(fā)條件是看漲跌區(qū)間，還是只看漲或跌，以及漲跌幅度的大小限制。”張震提醒說(shuō)。