馬云希望奪回阿里巴巴的控制權(quán)。此前的支付寶爭(zhēng)奪戰(zhàn)已表明，馬云在阿里巴巴內(nèi)部發(fā)揮著舉足輕重的影響力，并且有辦法阻止其他競(jìng)標(biāo)者。他也許會(huì)得到他想要的，不過(guò)要想為此獲得融資恐非易事。況且，出手阿里巴巴股份時(shí)正值股票跌至谷底，所以現(xiàn)在馬云就得做好已最高價(jià)回購(gòu)的準(zhǔn)備。

    雅虎持有阿里巴巴43%的股份，這對(duì)馬云來(lái)說(shuō)如芒刺在背。盡管他以首席執(zhí)行官的身份運(yùn)營(yíng)這這家在線商務(wù)集團(tuán)，他所持股份已經(jīng)被攤薄到了7.5%。在雅虎試圖在阿里巴巴董事會(huì)安插兩名董事后，馬云與雅虎前執(zhí)行長(zhǎng)Caral Bartz的關(guān)系已經(jīng)變得很緊張。之后馬云以監(jiān)管需要為理由將支付寶轉(zhuǎn)移到其控制的一家公司下，雙方關(guān)系進(jìn)一步惡化。把雅虎的影子從阿里巴巴抹掉無(wú)疑會(huì)去掉馬云的一大心病。

    馬云最大的優(yōu)勢(shì)在于阻礙雅虎售股條款。按照協(xié)議，當(dāng)雅虎準(zhǔn)備向其他方出售股票時(shí)，阿里巴巴股東有權(quán)優(yōu)先回購(gòu)。讓支付寶脫離雅虎的掌控看似不利于馬云，但同時(shí)也表明他能影響到公司的一舉一動(dòng)。這將給其他競(jìng)標(biāo)者出價(jià)購(gòu)買阿里巴巴股權(quán)設(shè)下羈絆。

    融資可能會(huì)成為一個(gè)問(wèn)題。阿里巴巴市值約300億美元，若雅虎保留在阿里巴巴15%的股權(quán)，馬云可能還需要支付80多億美元。據(jù)路透基點(diǎn)，阿里巴巴正試圖通過(guò)三年期聯(lián)合貸款融資40億美元，但這只是所需的一半。另外，阿里巴巴利用了復(fù)雜的架構(gòu)來(lái)回避外商投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的法規(guī)，而外國(guó)貸款機(jī)構(gòu)對(duì)介入此類公司的的態(tài)度日加謹(jǐn)慎。

    馬云的時(shí)機(jī)選擇的或許也不算好。阿里巴巴的網(wǎng)上商城淘寶面臨的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手京東商城正在籌劃赴紐約上市。淘寶一直在努力試圖提高服務(wù)收費(fèi)，但遭遇了其總部杭州以外的網(wǎng)店賣家的抗議。2005年馬云以低價(jià)向雅虎出售了43%的股份，最終，他或許得為回購(gòu)這些股份付出高昂代價(jià)。